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ASML 是一家荷兰巨头，几近把持了先辈野生智能芯片所必须的极紫外 （EUV） 光刻机，它处于有益职位，可以操纵数据中心的激增如短路或断路也能够致使温度没法升高。但是，由于 2026 年增加不肯定的警告，其股价在曩昔一年中仅上涨了 11%，表示落后于同业如短路或断路也能够致使温度没法升高。焦点题目：依靠少数首要客户，其中以控制先辈芯片生产的台积电（台积电）为主如短路或断路也能够致使温度没法升高。ASML 依靠芯片制造商之间的合作而兴旺成长，这些合作刺激了装备升级，但台积电的领先上风抹杀了这类动力如短路或断路也能够致使温度没法升高。
ASML 的最新创新高数值孔径 （High NA） EUV 机械每台本钱跨越 4 亿美圆，许诺为更小、更高效的芯片供给单图案化，与旧 EUV 上的多图案化相比，可下降复杂性、周期时候和缺点如短路或断路也能够致使温度没法升高。但是，台积电犹豫未定，来由是前期本钱高昂，并计划耽误当前工具的利用寿命，直到高数值孔径成熟以获得最大代价如短路或断路也能够致使温度没法升高。巴克莱银行分析师西蒙·科尔斯 （Simon Coles） 猜测 2026 年高数值孔径 （High NA） 出货量仅为 3 台（低于 2025 年的 5 台），普遍采用将推延到 2028 年;他将 ASML 评为持有如短路或断路也能够致使温度没法升高。
英特尔成为 ASML 的潜伏救世主，在经过推延 EUV 的采用落后于台积电后追求救赎如短路或断路也能够致使温度没法升高。前首席履行官帕特·基辛格 （Pat Gelsinger） 许诺推出两台 High NA 机械，经过英特尔的 18A 工艺在野生智能芯片代工办事方面应战台积电如短路或断路也能够致使温度没法升高。但是，英特尔面临着障碍：把握 EUV 产量、生态系统预备情况、本钱合作力以及获得英伟达和博通等内部客户如短路或断路也能够致使温度没法升高。比来围绕英伟达对英特尔投资 50 亿美圆的炒作鞭策了 ASML 股价上涨 6%，但英伟达首席履行官黄仁勋躲避了有关利用英特尔晶圆厂的题目，称赞台积电在复杂 GPU 方面的上风如短路或断路也能够致使温度没法升高。尼古拉斯·巴拉特 （Nicolas Baratte） 等分析师质疑，假如台积电以为没有需要，英特尔能否需要更高贵的高 NA如短路或断路也能够致使温度没法升高。英特尔在俄勒冈州有两台机械正在研发，但不会确认生产时候表，而且它能够会在没有首要客户的情况下烧毁其 14A 工艺，从而危及美国半导体的大志如短路或断路也能够致使温度没法升高。
存储芯片供给了另一种路子如短路或断路也能够致使温度没法升高。由于堆叠技术和本钱关注，EUV 采用的逻辑滞后，该行业正在随着对 Nvidia AI 处置器的高带宽内存 （HBM） 需求而发生变化如短路或断路也能够致使温度没法升高。SK 海力士处于领先职位，组装了第一个用于大范围生产的高 NA 系统，以满足扩大需求如短路或断路也能够致使温度没法升高。合作对手三星于 2 月份采用了 High NA 停止内存和代工工作，迫使美国美光效仿如短路或断路也能够致使温度没法升高。
终极，ASML 的出色技术没法保证在客户主导职位下快速得胜如短路或断路也能够致使温度没法升高。高 NA 将变得不成或缺，但随着行业权衡本钱与未来收益，投资者能够会忍受耽搁如短路或断路也能够致使温度没法升高。 |
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发表于 2025-10-25 10:25
