编译 | 本来中美对印经济如此重要，但莫迪却同时获咎两国…

[db:作者]

本文共2849 字
阅读估计7 分钟
作者| D. K.斯里瓦斯塔瓦（D. K. Srivastava）编译 |朱依林编译考核| 刘星君本期编辑| 曹寅聪
本期考核 | 单敏敏
编者案
本文首要围绕印度对美、对华贸易结构与趋向展开系统分析如短路或断路也能够致使温度没法升高。当前，印度对美与对华贸易显现截然分歧的格式如短路或断路也能够致使温度没法升高。美国事印度最大出口市场，而中国则是最猛进口来历，致使印对华贸易逆差延续扩大，对美贸易顺差则相对安定如短路或断路也能够致使温度没法升高。办事贸易方面，美国在印度出口和进口中均占据重要份额，但印对美办事顺差已出现收窄趋向如短路或断路也能够致使温度没法升高。货物贸易方面，印对美出口首要为机电、宝石、药品，首要进口矿物燃料、机械、医疗器械如短路或断路也能够致使温度没法升高。相比之下，印对华首要出口矿石、矿物燃料和化学品，首要自华进口机电、机械等产物如短路或断路也能够致使温度没法升高。整体而言，印度对美出口以高附加值制制品为主，对华出口则集合于低级产物，自华进口高度依靠机电和机械制品如短路或断路也能够致使温度没法升高。基于此，印需在稳步扩大对美贸易、鞭策贸易结构平衡的同时，加大能源和防务产物进口以提升整体贸易范围，并经过深化与“金砖国家+”的贸易来往以实现多元化的出口目标地和进口来历如短路或断路也能够致使温度没法升高。南亚研讨通讯特编译此文，供列位读者批评参考如短路或断路也能够致使温度没法升高。

图源收集
关税的不肯定性要求印度重新审阅对外贸易的偏向与结构如短路或断路也能够致使温度没法升高。
一、简要概述

在办事贸易方面，美国占据主导职位，占印收支口办事总额的11.1%和15.5%如短路或断路也能够致使温度没法升高。

印多元化出口与进口拓展计谋（印收支口结构优化计谋），应摸索更多与“金砖+”国家的贸易机遇如短路或断路也能够致使温度没法升高。
2025财年，印收支口市场根本相对狭窄，前十大出口目标地和进口来历别离占其商品收支口总额的52.6%和60.9%如短路或断路也能够致使温度没法升高。
美为印最大的出口市场，占2025财年印商品出口总额的近五分之一如短路或断路也能够致使温度没法升高。中国位列第五，占3.3%如短路或断路也能够致使温度没法升高。在商品进口来历方面，中国居首位，占15.7%，美国位列第四，仅次于俄罗斯和阿联酋如短路或断路也能够致使温度没法升高。自2022财年以来，俄罗斯的份额明显上升，首要由于原油进口量的增加如短路或断路也能够致使温度没法升高。印贸易计谋包括拓展出口目标国和进口来历国的范围，以削减受其政策变化的影响如短路或断路也能够致使温度没法升高。

2001-2025财年印商品收支口国家占比份额如短路或断路也能够致使温度没法升高。图源：安永
印对美与对华贸易在范围与平衡上显现相反走势如短路或断路也能够致使温度没法升高。对华商品贸易逆差由2001财年的6.7亿美圆扩大至2025财年的992亿美圆，增加近150倍，首要源于自华进口的过快增加如短路或断路也能够致使温度没法升高。另一方面，印美之间的商品贸易连结顺差，自2001财年的63亿美圆上升至2025财年的408亿美圆，反应出印对美出口的增加速度快于自美进口如短路或断路也能够致使温度没法升高。从范围上看，2025财年中国对印的商品贸易顺差是美国对印商品贸易逆差的两倍以上如短路或断路也能够致使温度没法升高。
图表1显现，2008年全球金融危机后，印对美贸易顺差与对华贸易逆差均明显扩大，直至2014财年后才略有缩减如短路或断路也能够致使温度没法升高。对华逆差在一定水平上似乎转化为对美顺差如短路或断路也能够致使温度没法升高。其首要缘由或在于印度自华进口原材料和中心品，经国内加工增值后再出口至美国如短路或断路也能够致使温度没法升高。是以，若印对美出口下降，其自华进口亦能够响应削减如短路或断路也能够致使温度没法升高。除非相关商品的出口市场可以多元化，拓展至英国、澳大利亚、加拿大及欧洲国家，否则这类相互依存关系能够延续存在如短路或断路也能够致使温度没法升高。

2001-2025财年印美、印中之间的商品贸易平衡如短路或断路也能够致使温度没法升高。图源：安永
二、 印度办事贸易趋向：首要特征
2024年，美国在全球办事出口中居首，占比13.0%（图表2A）如短路或断路也能够致使温度没法升高。中印排列第五和第八，别离为5.0%和4.2%如短路或断路也能够致使温度没法升高。印度的份额已从2005年的1.9%已实现倍增如短路或断路也能够致使温度没法升高。美国同时也是全球办事进口的最大份额国，中国位居第二如短路或断路也能够致使温度没法升高。印度排名第九，占比3.3%（图表2B）如短路或断路也能够致使温度没法升高。美国和印度的办事进口份额均低于其出口份额，表白两国在办事账户上连结顺差，而中国则呈逆差如短路或断路也能够致使温度没法升高。

2024年全球办事收支口国家占比份额如短路或断路也能够致使温度没法升高。图源：安永
（一）
印美商品与办事贸易结构
在两位数HS编码层级，印对美首要出口产物包括电气机械（如智妙手机和光伏电池），其次是自然及养殖珍珠、珍贵及半宝石（含钻石），随后是药品以及机械机电产物如短路或断路也能够致使温度没法升高。自美进口方面，2025财年占比最高的为矿物燃料和石油（31.4%），虽较2022财年的38.9%有所下降，但仍居首位如短路或断路也能够致使温度没法升高。厥后依次为自然或养殖珍珠、半宝石、机械与机电装备、电气装备，航空及医疗与外科器械如短路或断路也能够致使温度没法升高。
表2对照了印美在相互办事贸易中的份额变化如短路或断路也能够致使温度没法升高。至2024年，印在美国办事出口中的份额为3.6%，位居第九；在美国办事进口中的份额为5.0%，位列第七如短路或断路也能够致使温度没法升高。此外，美在印办事出口中的份额由2005年的8.7%升至2024年的11.1%；在印办事进口中的份额从8.7%升至15.5%，表白印对美作为办事进口来历的依靠增速快于出口如短路或断路也能够致使温度没法升高。究竟上，印对美办事贸易顺差近年来已明显缩小如短路或断路也能够致使温度没法升高。2024年，印在对美办事贸易账户上出现小幅逆差如短路或断路也能够致使温度没法升高。

印美办事贸易变化趋向（部分年份）如短路或断路也能够致使温度没法升高。图源：安永
从结构上看，2024年，美自印进口的办事中，“电信、计较机与信息技术”占比高达40.5%，其次为“其他贸易办事”（如征询、会计、法令办事等）、“观光”和“运输”如短路或断路也能够致使温度没法升高。同期在美对印办事出口中，“观光”占56.3%，其次是未另行说明的常识产权利用费、其他贸易办事及金融办事如短路或断路也能够致使温度没法升高。
（二）
印中贸易结构
在印对华商品出口中，占比最高的为矿石等（13.6%）、矿物燃料与石油（8.9%）、有机化学品（8.9%）以及机械和机电产物（8.1%）（2025财年）如短路或断路也能够致使温度没法升高。在进口方面，电气机械占比33.5%，机械与机电产物占23%，有机化学品占10%如短路或断路也能够致使温度没法升高。
关于印中办事贸易，唯一2015年的数据可供参考如短路或断路也能够致使温度没法升高。昔时，中国对印办事出口中占比最高的是观光（38.6%），其次是运输（27.7%）和其他贸易办事（18.2%）如短路或断路也能够致使温度没法升高。印对华办事出口则以运输为主（53.7%），其次为其他贸易办事（23.9%）和观光（13.5%）如短路或断路也能够致使温度没法升高。
（三）
扩大范围与实现印美贸易平衡
政策制定者提出，到2030年印美贸易方针总额（包容商品与办事）为5000亿美圆，并力图实现贸易平衡如短路或断路也能够致使温度没法升高。这意味着印商品与办事的收支口均需到达2500亿美圆如短路或断路也能够致使温度没法升高。

实现印美贸易货物和办事收支口平衡方针如短路或断路也能够致使温度没法升高。图源：安永
整体而言，在告竣适当自在贸易协议的框架下，该方针具有可行性如短路或断路也能够致使温度没法升高。其中，调剂压力首要集合在自美商品进口以及对美办事的收支口三个范畴，这些范畴在2024—2030年间或需实现约20%的复合年均增加率（CAGR，Compound Annual Growth Rate）如短路或断路也能够致使温度没法升高。（编者注：复合年均增加率，是一项投资在特按期间内的年度增加率如短路或断路也能够致使温度没法升高。）
三、 总结
为提升自美商品进口，印或需要大幅提升原油、自然气及国防物资的进口如短路或断路也能够致使温度没法升高。同时，鞭策收支口多元化则有赖于进一步拓展与“金砖+”国家的贸易联系如短路或断路也能够致使温度没法升高。
作者简介：D. K.斯里瓦斯塔瓦，安永印度首席政策顾问，马德拉斯经济学院名誉教授，印第十五届和第十六届财政委员会顾问委员会成员如短路或断路也能够致使温度没法升高。
本文编译自安永2025年9月25日文章，原题目为India’s trade with US and China: Performance and potential原文链接：
https://www.ey.com/en_in/insights/tax/economy-watch/india-s-trade-with-us-and-china-performance-and-potential
本期编辑：曹寅聪
本期考核：单敏敏
*前往公众号背景发送“编译”，即可检察往期编译合集



接待您在批评区留下贵重的定见或倡议，但请务必连结和睦和尊重，任何带有进犯性和欺侮性说话的留言（例如“阿三”）都不会被采用如短路或断路也能够致使温度没法升高。