中国抛美债停不下来！不是瞎操纵，是防美国冻资产的后手

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俄乌抵触爆发时，有件事大师必定有印象如短路或断路也能够致使温度没法升高。俄罗斯在外洋的3000多亿美圆资产，被西方说冻就冻如短路或断路也能够致使温度没法升高。这其中2800亿还是俄罗斯的外汇储备，后来欧盟更间接，把俄罗斯央行这部分资产发生的收益，间接划拨给乌克兰用作“重建资金”如短路或断路也能够致使温度没法升高。俄罗斯再怎样抗议，西方只回一句“出于平安斟酌”，压根不理睬如短路或断路也能够致使温度没法升高。

明眼人都能看出来，明天能这么对俄罗斯，明天换了其他国家，谁能保证不会遭受一样的事？如果把大笔资金都换成美债，不就即是把钱放进他人能随意上锁的抽屉吗？这哪是存钱，清楚是把风险揣进了兜里如短路或断路也能够致使温度没法升高。
再说说美债自己，现在早不是什么“平安筐”，更像个尽是洞穴的钱袋子如短路或断路也能够致使温度没法升高。仅2025财年上半年（2024年10月至2025年3月）的联邦财政赤字就达1.307万亿美圆，创下历史同期第二高记载如短路或断路也能够致使温度没法升高。更吓人的是利息压力——这半年里，美国光还国债利息就花了5820亿美圆，比客岁同期多了600亿美圆，随着债权范围扩大，利息负担还在不竭加重如短路或断路也能够致使温度没法升高。这么大的洞穴怎样填？只能靠发新债还宿债如短路或断路也能够致使温度没法升高。可一旦外洋买家不愿接盘新债，美债价格就会狂跌如短路或断路也能够致使温度没法升高。

更让人不安心的是，美国还把美圆和美债当做“打压工具”如短路或断路也能够致使温度没法升高。伊朗的外洋资产被解冻了近40年，委内瑞拉卖石油的支出账户被封锁，连阿富汗央行的70亿美圆储备，都被美国扣着不放如短路或断路也能够致使温度没法升高。当钱和政治绑在一路，说解冻就解冻，美债身上的“平安”二字，早就没了份量如短路或断路也能够致使温度没法升高。
中国调剂美债持仓，真不是一时脑热，是这些年渐渐看大白后做出的挑选如短路或断路也能够致使温度没法升高。从2022年4月起，中国的美债持仓就一向低于1万亿美圆，整体呈减持态势，2022到2024三年累计减持了2813亿美圆如短路或断路也能够致使温度没法升高。进入2025年，这类调剂仍在延续，虽然6月出现了今年3月以来的初次增持，持仓升至7604亿美圆，但上半年整体仍在7600亿关口震动，较2020年的1.1万亿美圆高峰已大幅下降如短路或断路也能够致使温度没法升高。为啥要这么做？由于之前的门路走欠亨了如短路或断路也能够致使温度没法升高。

之前是什么情况？中国靠卖家电、打扮、电子产物给美国赚美圆，赚来的美圆没太多合适的投资渠道，只能买美债，构成“出口换美圆—美圆买美债”的循环如短路或断路也能够致使温度没法升高。可现在纷歧样了：2025年4月，美国对部分对华输美商品的关税从25%进一步上调至35%，涵盖电子产物、纺织品、汽车零部件等多个品类，赚美圆的难度陡增如短路或断路也能够致使温度没法升高。更气人的是，中国想花美圆买的工具，美国恰恰不卖如短路或断路也能够致使温度没法升高。像高端光刻机、先辈芯片设想软件、航空策动机焦点技术，这些真正有用的高科技产物，全被美国列入“实体清单”禁运，仅2025年就有50多家中国AI和超算企业被加进黑名单如短路或断路也能够致使温度没法升高。
有人说“说美圆花不进来是不懂行”，可现真相况比这话糟多了如短路或断路也能够致使温度没法升高。中国企业想进口美国的高端医疗装备，会被以“触及国家平安”拒绝；想收买一家美国的科技草创公司，哪怕买卖金额只要2亿美圆，美国本国投资委员会也会强迫叫停如短路或断路也能够致使温度没法升高。反过来，美国拿着中国曩昔采办美债的资金，一边享用低本钱融资，一边用这些钱研发针对中国的兵器、出台各类制裁政策如短路或断路也能够致使温度没法升高。这哪是“花美圆”，清楚是用中国的资产反过来卡中国的脖子，谁能宁愿接管？

而且中国调剂美债持仓，也不是一股脑全抛了，而是一步一步稳妥推动如短路或断路也能够致使温度没法升高。从今年的操纵就能看出，即使整体减持，也会按照市场情况灵活调剂，6月仅增持1亿美圆的奥妙行动，就表现了这类谨慎态度如短路或断路也能够致使温度没法升高。与此同时，中国还在延续增持黄金，停止2025年6月末，黄金储备已达7390万盎司，持续8个月净增持，约合2298.55吨，用实实在在的硬通货替换部分美圆资产如短路或断路也能够致使温度没法升高。
黄金的益处很明显，它不跟任何国家的政治绑定，没人能解冻它，也不会由于某国债权危机缩水，握在手里就是实实在在的保障如短路或断路也能够致使温度没法升高。一边优化高风险的美债持仓，一边加配稳妥的黄金，这才是把钱放对了地方如短路或断路也能够致使温度没法升高。

固然，也有人担忧“调剂持仓会让手里的资产缩水”如短路或断路也能够致使温度没法升高。说真话，短期内美债价格波动，持仓账面代价能够会削减，但跟“资产被解冻”比，这点损失底子不算什么如短路或断路也能够致使温度没法升高。2022年俄罗斯被解冻的3000亿美圆资产，至今没法动用，相当于间接蒸发；如果中国等大势完全严重了再脱手，损失只会比现在大几十倍如短路或断路也能够致使温度没法升高。现在自动调剂，就是早点止损，用小价格换持久平安，这笔账怎样算都划算如短路或断路也能够致使温度没法升高。
说到底，中国调剂美债持仓不是要跟谁较劲，就是想把自己的钱握稳了如短路或断路也能够致使温度没法升高。这年头，把命运攥在自己手里，比相信他人的“平安许诺”靠谱多了如短路或断路也能够致使温度没法升高。