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图片来源：视觉中国蓝鲸新闻3月4日讯（记者 胡劼）近日，华安证券股份有限公司（下称“华安证券”）研究所负责人尹沿技因人员管理问题遭监管警示。记者关注到，这也是今年首张针对券商研究业务开出的罚单，更直接指向研究所负责人。
经查，华安证券未能有效规范研究所个别工作人员执业行为，尹沿技作为华安证券研究所负责人，对此负有直接管理责任。安徽证监局决定对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
图片来源：安徽证监局公开信息显示，尹沿技于2020年2月加入华安证券，现为华安证券研究总监、研究所所长，产业研究中心总经理，曾任职于申万宏源、民生证券等知名证券研究所，在科技行业拥有近20年的研究沉淀，多年《新财富》、《证券市场周刊》水晶球最佳分析师“计算机行业”第一名。
记者梳理发现，在尹沿技执掌研究所期间，华安证券频因研究所暴露合规管理问题被监管点名。
例如，去年2月，因发布的涉及“左江科技”等研报违规，华安证券收到深交所和安徽证监局的双重处罚。
深交所在警示函中指出，2023年1月31日、2月25日、3月25日，深交所上市公司左江科技连续3次发布了公司股票交易可能被实施退市风险警示的公告。但2023年4月25日，华安证券发布了题为《算力领域的璀璨明珠，DPU放量乘势而起》的深度研究报告并推荐买入。对此，监管认定，华安证券发布的相关研究报告分析结论依据不充分，结论不审慎，未充分揭示投资风险，公司对研究报告质量审核把关不严。
随后，安徽证监局也因华安证券涉及“左江科技”等研究报告存在制作不审慎的情形，对其采取责令改正措施。
再往前看，2023年5月，安徽证监局披露一张罚单，经查，署名陈晓的分析师发布的研究报告《“专精特新”智能仓储物流供应商，自研自产打造核心竞争力》存在可比公司选择依据不充分、盈利预测论证不充分、文字图表不一致、数据来源不明等情形。安徽证监局强调，陈晓作为上述研究报告的署名分析师，对上述违规行为负有直接责任，对陈晓采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。据媒体报道，彼时，中证协官网登记为“证券投资咨询（分析师）”且名为陈晓的从业人员仅有一位，执业机构恰为华安证券。
以上可见，华安证券的研究所业务在内部管理和合规性上均有不足之处。
通常来看，基金分仓佣金是券商研究所的重要收入来源之一，佣金分配的比例大部分是基于买方机构对其研报服务的评价。而华安证券接连出现的研报质量问题，在某种程度上拷问其研究能力，也难免导致机构认可度下滑和佣金派点减少。尤其是在公募分仓佣金规模缩减的背景下，没有过硬的研究实力和市场认可度，“分羹”会越来越难。
Wind数据显示，近两年来，华安证券的分仓佣金规模呈现出下滑态势。2022年，公司分仓佣金总额为9081.03万元，同比下滑9%；2023年分仓佣金总额7922.63万元，较上年下滑13%；2024年中期，公司分仓佣金总额为3371.88万元，同比下滑29%，降幅进一步扩大。（蓝鲸新闻 胡劼hujie@lanjinger.com） |
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发表于 2025-8-4 09:04
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